Ausstehende Anteile Was sind Ausstehende Anteile Ausstehende Anteile beziehen sich auf eine Aktiengesellschaft, die derzeit von allen Aktionären gehalten wird, einschließlich Anteilsblöcke, die von institutionellen Anlegern gehalten werden, und Aktien mit beschränkter Haftung im Besitz der Unternehmen Offiziere und Insider. Ausstehende Aktien werden in der Bilanz der Gesellschaft unter der Position Kapitalbestand ausgewiesen. Die Anzahl der ausstehenden Aktien wird bei der Berechnung von Kennzahlen wie der Marktkapitalisierung eines Unternehmens sowie dem Ergebnis je Aktie (EPS) und dem Cashflow pro Aktie (CFPS) verwendet. Eine Firmennummer der ausstehenden Aktien ist nicht statisch, sondern kann im Laufe der Zeit stark schwanken. Auch bekannt als Aktien ausstehend. Laden des Players. BREAKING DOWN Ausstehende Aktien Alle genehmigten Aktien, die von Aktionären der Kapitalgesellschaft gehalten werden oder an diese verkauft werden, ohne eigene Aktien, die von der Gesellschaft selbst gehalten werden, werden als ausstehende Aktien bezeichnet. Mit anderen Worten, die Anzahl der ausstehenden Aktien entspricht der Höhe der Aktien auf dem offenen Markt, einschließlich Aktien von institutionellen Investoren und eingeschränkte Aktien von Insidern und Führungskräften gehalten gehalten. Ein Unternehmen ausstehenden Aktien können aus einer Reihe von Gründen schwanken. Die Anzahl erhöht sich, wenn das Unternehmen zusätzliche Aktien ausgibt. Unternehmen geben in der Regel Aktien aus, wenn sie Kapital durch eine Eigenkapitalfinanzierung oder durch Ausübung von Aktienoptionen oder anderen Finanzinstrumenten anziehen. Ausstehende Aktien verringern sich, wenn die Gesellschaft ihre Aktien im Rahmen eines Aktienrückkaufprogramms zurückkauft. So finden Sie die Anzahl der ausstehenden Aktien Neben der Notierung der ausstehenden Aktien oder des Grundkapitals in der Unternehmensbilanz sind die börsennotierten Unternehmen verpflichtet, die Anzahl der ausgegebenen und ausstehenden Aktien zu melden und diese im Rahmen der Investor Relations-Abschnitte allgemein zu verteilen Ihrer Webseiten oder auf lokalen Börsen-Websites. In den USA sind ausstehende Aktienzahlen von der Securities and Exchange Commission (SEC) vierteljährlich zugänglich. Aktiensplits und Aktienkonsolidierung Die Anzahl der ausgegebenen Aktien verdoppelt sich, wenn ein Unternehmen einen Aktiensplit im Verhältnis 2 zu 1 übernimmt. Oder sie halbieren sich, wenn sie eine 1-für-2-Aktienkonsolidierung übernimmt. Stock Splits werden in der Regel unternommen, um den Aktienkurs eines Unternehmens in der Kauf-Bereich der Retail-Investoren bringen die Verdoppelung der Zahl der ausstehenden Aktien verbessert auch die Liquidität. Umgekehrt wird ein Unternehmen im Allgemeinen eine Aktienkonsolidierung einleiten, um seinen Aktienkurs in den Mindestbereich zu bringen, der zur Erfüllung der Anforderungen an die Börseneinführung erforderlich ist. Während die niedrigere Anzahl ausstehender Aktien die Liquidität beeinträchtigen kann, könnte sie auch die Verkäufe abschrecken, da es schwieriger sein wird, Aktien für Leerverkäufe zu leihen. Als Beispiel nannte der Online-Video-Streaming-Service Netflix, Inc. (NFLX) eine sieben-für-einen Aktiensplit im Juni 2015. In einem Versuch, die Erschwinglichkeit ihrer Aktien zu erhöhen und gleichzeitig die Zahl der Investoren, wird Netflix Erhöhen ihre Emission ausstehender Aktien siebenfach, wodurch der Aktienkurs drastisch reduziert wird. Blue Chip Stocks Für einen Blue Chip Stock. Die gestiegene Anzahl der ausstehenden Aktien aufgrund der Aktienspannen über einen Zeitraum von Jahrzehnten Konten für die stetige Zunahme der Marktkapitalisierung. Und dem damit verbundenen Wachstum der Anlegerportfolios. Natürlich ist nur die Erhöhung der Anzahl der ausstehenden Aktien keine Garantie für den Erfolg der Gesellschaft hat auch ein konstantes Ergebniswachstum zu liefern. Während ausstehende Aktien eine Determinante für eine Aktienliquidität sind, hängt diese weitgehend von ihrem Aktienschwimmer ab. Ein Unternehmen kann 100 Millionen Aktien ausstehen, aber wenn 95 Millionen dieser Aktien von Insidern und Institutionen gehalten werden, kann der Schwimmer von nur 5 Millionen die Aktien Liquidität zu beschränken. Aktienrückkaufprogramme Oftmals, wenn ein Unternehmen seine Aktien als unterbewertet betrachtet, wird es ein Rückkaufprogramm einrichten und Aktien seiner eigenen Aktie zurückkaufen. Um den Marktwert der verbleibenden Aktien zu erhöhen und das Gesamtergebnis je Aktie zu erhöhen, kann die Gesellschaft die Anzahl der ausstehenden Aktien reduzieren, indem sie diese Aktien zurückkaufen oder zurückkaufen. Nehmen Sie zum Beispiel Apple, Inc. (AAPL), deren ausstehende Wertpapiere haben ein großes institutionelles Eigentum von etwa 62. Im März 2012 kündigte Apple ein Rückkaufprogramm mehrmals seit erneuert, von über 90 Milliarden. Nach Angaben der New York Times. Der primäre Zweck des Rückkaufs wird die Beseitigung der Aktionär Verwässerung, die aus zukünftigen Apple Mitarbeiter Equity Grants und Aktienkauf Programme auftreten wird. Aufgrund der enormen Barreserven konnte Apple seine Aktie aggressiv zurückkaufen und so die bisherigen Aktien um rund 11 Prozent senken und das Ergebnis je Aktie um sechs Prozentpunkte steigern. Ab Juli 2015, Apples Markt Cap ist 721,40 Milliarden und es hat 5,76 Milliarden ausstehenden Aktien. Der Aktienkurs ist seit dem Kauf des Rückkaufprogramms um knapp 49 gestiegen. In seinem jüngsten Ergebnis Aussage, berichtete das Unternehmen 32,70 im Vergleich zum Vorjahresquartalseinkommen Wachstum. Umgekehrt, im Mai 2015, BlackBerry, Ltd (BBRY) a nnounced einen Plan zum Rückkauf von 12 Millionen seiner eigenen ausstehenden Aktien in dem Bemühen, die Aktien zu erhöhen Ergebnis. BlackBerry plant, 2,6 seiner mehr als 500 Millionen ausstehenden Float-Aktien als eine Erhöhung des Eigenkapitalanreizes zurückzukaufen. Im Gegensatz zu Apple, dessen übermäßiger Cashflow ermöglicht es dem Unternehmen, um exorbitant jetzt in künftige Gewinne zu bringen, schlägt BlackBerrys schwindendes Wachstum darauf hin, dass sein Rückkauf ausstehender Aktien in Vorbereitung für die Streichung kommt. Gewichteter Durchschnitt ausstehender Anteile Da die Anzahl ausstehender Aktien in die wesentlichen Berechnungen von Finanzkennzahlen wie das Ergebnis je Aktie einbezogen wird und diese Zahl im Laufe der Zeit einer Veränderung unterliegt, wird der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Aktien häufig an seiner Stelle verwendet Bestimmte Formeln. Zum Beispiel sagen, ein Unternehmen mit 100.000 Aktien ausstehenden beschließt, eine Aktienspaltung durchzuführen, wodurch die Gesamtsumme der ausstehenden Aktien auf 200.000 erhöht. Das Unternehmen erzählt später ein Ergebnis von 200.000. Für die Berechnung des Ergebnisses je Aktie für den Gesamtinklusivzeitraum ergibt sich die Formel wie folgt: (Nettoertrag - Dividenden auf Vorzugsaktien (200.000)) Ausstehende Aktien (100.000-200.000) Es bleibt jedoch unklar, welche der beiden ausstehenden Aktienwerte ausstehen Zu integrieren in die Gleichung: 100.000 oder 200.000. Ersteres würde zu einem EPS von 1 führen, während letzteres zu einem EPS von 2 führen würde. Um diese unvermeidliche Änderung zu berücksichtigen, können die finanziellen Berechnungen den gewogenen Durchschnitt ausstehender Aktien genauer einsetzen, der wie folgt dargestellt wird: ( Ausstehende Aktien Berichtszeitraum A) (Ausstehende Aktien Berichtszeitraum B) Wenn im obigen Beispiel die Berichtsperioden jeweils die Hälfte eines Jahres betragen, wäre der daraus resultierende gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Aktien gleich 150.000. ESO BREAKING DOWN Mitarbeiteraktienoption - ESO Mitarbeiter müssen typischerweise warten, bis eine bestimmte Wartezeit vorübergeht, so dass bei der Überarbeitung der EPS-Berechnung 200.000 geteilt durch den 150.000 gewichteten Durchschnitt ausstehender Aktien 1,33 im Ergebnis je Aktie betragen würden Können sie die Option ausüben und den Aktienbestand kaufen, weil die Idee hinter Aktienoptionen ist, Anreize zwischen den Mitarbeitern und Aktionären eines Unternehmens auszugleichen. Aktionäre wollen die Aktienkurssteigerung zu sehen, so lohnend Mitarbeiter als der Aktienkurs steigt über die Zeit garantiert, dass jeder die gleichen Ziele im Auge hat. Funktionsweise eines Aktienoptionsvertrags Es wird davon ausgegangen, dass einem Manager Aktienoptionen gewährt werden und der Optionsvertrag dem Manager erlaubt, 1.000 Aktien der Gesellschaft zu einem Ausübungspreis oder einem Ausübungspreis von 50 je Aktie zu erwerben. 500 Aktien der gesamten Weste nach zwei Jahren, und die restlichen 500 Aktien Weste am Ende von drei Jahren. Vesting bezieht sich auf den Mitarbeiter gewinnen Besitz über die Optionen, und Vesting motiviert den Arbeiter, bei der Firma bleiben, bis die Optionen Weste. Beispiele für Aktienoptionen Ausübung Mit dem gleichen Beispiel wird davon ausgegangen, dass sich der Aktienkurs nach zwei Jahren auf 70 erhöht, was über dem Ausübungspreis für die Aktienoptionen liegt. Der Manager kann mit dem Erwerb der 500 Aktien, die zu 50 Aktien ausgeübt werden, und die Veräußerung dieser Aktien zum Marktpreis von 70 ausüben. Die Transaktion erzeugt 20 Gewinn pro Aktie oder 10.000 insgesamt. Die Firma behält einen erfahrenen Manager für zwei weitere Jahre, und der Mitarbeiter profitiert von der Aktienoptionsübung. Liegt der Aktienkurs nicht über dem 50 Ausübungspreis, übernimmt der Manager die Aktienoptionen nicht. Da der Arbeitnehmer nach zwei Jahren die Optionen für 500 Aktien besitzt, kann er die Gesellschaft verlassen und die Aktienoptionen bis zum Ablauf der Optionen behalten. Diese Anordnung gibt dem Manager die Möglichkeit, von einer Kurssteigerung auf der Straße profitieren. Factoring in Betriebsaufwendungen ESOs werden oft ohne Barauslagenanforderung des Mitarbeiters gewährt. Wenn der Ausübungspreis 50 pro Aktie beträgt und der Marktpreis beispielsweise 70 beträgt, kann die Gesellschaft dem Arbeitnehmer einfach die Differenz zwischen den beiden Preisen multipliziert mit der Anzahl der Aktienoptionsaktien zahlen. Wenn 500 Aktien ausgeübt werden, beträgt der an den Arbeitnehmer gezahlte Betrag (20 x 500 Aktien) oder 10.000. Dies beseitigt, dass der Arbeitnehmer die Aktien kaufen muss, bevor die Aktie verkauft wird, und diese Struktur macht die Optionen wertvoller. ESOs sind ein Aufwand für den Arbeitgeber, und die Kosten für die Ausgabe der Aktienoptionen wird in die Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens gebucht. Ausstehende Mitarbeiter Aktienoptionen 8211 Bewertung Berichtigung Dieser Bericht ist eine von einer Reihe über die Anpassungen, die wir an GAAP-Daten machen, so dass wir messen können Shareholder Value genau. Dieser Bericht konzentriert sich auf eine Anpassung, die wir auf unsere Berechnung des Buchwertes und unseres Discounted-Cashflow-Modells vornehmen. Weve hat bereits die Anpassungen, die wir an NOPAT und investierten Kapital. Viele der Anpassungen in diesem dritten und letzten Abschnitt beschäftigen sich damit, wie Anpassungen an diesen beiden Metriken beeinflussen, wie wir den Barwert der zukünftigen Cashflows berechnen. Einige Anpassungen stellen hohe Ansprüche an Anteilseigner dar, die den Shareholder Value reduzieren, während andere Vermögenswerte sind, von denen wir erwarten, dass sie für den Shareholder Value maßgeblich sind. Die Anpassung von GAAP-Daten, um den Shareholder Value zu messen, sollte Teil eines jeden Sorgfaltsprozesses sein. Eine ausführliche Analyse der Fußnoten und der MDampA ist Teil der Erfüllung treuhänderischer Pflichten. Weve bereits abgedeckt, wie Mitarbeiter Aktienoptionen sind ein Ausgleich Kosten und wie GAAP-Standards Unternehmen verpflichtet, diese Aufwendungen ab 2006 aufnehmen. Mitarbeiter Aktienoptionen (ESO) nicht nur die aktuelle Rentabilität eines Unternehmens beeinflussen. Sie stellen auch eine Verbindlichkeit aus der zukünftigen Aktienverdünnung dar, da die Mitarbeiter ihre Optionen ausüben und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien erhöhen. Mit dem Black-Scholes-Modell. Berücksichtigen wir den Fair Value aller ausstehenden Mitarbeiteraktienoptionen und subtrahieren diesen Wert aus dem Barwert der zukünftigen Cashflows in unserem Discounted-Cashflow-Modell und der ökonomischen Buchwertberechnung. Unternehmen mit einer schnellen Aufwertung ihrer Aktienkurse können besonders anfällig gegenüber hohen ausstehenden ESO-Verbindlichkeiten sein, da Optionen, die zu einem günstigen Preis gewährt werden, schnell viel wertvoller werden. Tesla Motors (TSLA) ist ein gutes Beispiel. Im ersten Quartal 2013 getragen von seinem ersten berichteten Gewinn und einem kurzen Squeeze, ist der Vorrat oben über 350 dieses Jahr. Für derzeitige Aktieninvestoren hat die TSLA zum 31. Dezember 2012 über 25 Millionen ausgegebene Optionsrechte. Mit dem aktuellen Aktienkurs sowie den wichtigsten Inputs des Unternehmens (zB Aktienkursvolatilität, risikoloser Zins usw.) berechnen wir Den Wert der Verbindlichkeiten ausstehender ESOs auf über 2,9 Milliarden oder fast 20 der Marktkapitalisierung. Ohne sorgfältige Fußnotenforschung würden Anleger nie wissen, dass Mitarbeiteraktienoptionen den Betrag der zukünftigen Cashflows reduzieren, die den Aktionären zur Verfügung stehen, indem sie den Wert der bestehenden Aktien verdünnen. Abbildung 1 zeigt die fünf Gesellschaften mit der größten ausstehenden Mitarbeiteraktienoptionshaftung ab dem 6. August 2013 aus dem Shareholder Value und den fünf Unternehmen mit der größten ausstehenden ESO-Haftung in Prozent des Marktkapitals. Abbildung 1: Unternehmen mit dem größten Outstanding ESO aus dem Shareholder Value Sources: New Constructs, LLC und Firmeneinreichungen entfernt. Ausgeschlossen sind Aktien mit Marktkapitalisierung unter 100 Mio. und PAMT aufgrund der bevorstehenden Fusion. Viele Hightech-Unternehmen finden ihren Weg zu Abbildung 1. Sie sind jedoch weit von den einzigen Unternehmen, die durch Mitarbeiter-Aktienoptionen betroffen sind. Unsere Datenbank zeigt 2.652 Unternehmen mit einem kombinierten ausstehenden ESO von über 200 Milliarden per 7. August 2013. Da die ausstehende ESO die an die Aktionäre zurückzugebende Barabnahme verringert, haben Unternehmen mit erheblicher ESO bei dieser Anpassung einen bedeutend niedrigeren Buchwert wird angewandt. Immobilien-Website Zillow (Z) verfügte Ende 2012 über nahezu 5,5 Millionen ausstehende ESOs, die wir derzeit auf 418 Millionen schätzen. Ohne Subtraktion dieser 418 Millionen Haftung hätte Z einen ökonomischen Buchwert je Aktie von 8 statt seinem echten ökonomischen Buchwert je Aktie von rund -4. Anleger, die ausstehende Mitarbeiteraktienoptionen ignorieren, erhalten kein echtes Bild von den an die Aktionäre zurückzugebenden Barmitteln. Durch die Subtraktion des Wertes der ausstehenden ESO kann man ein wahreres Bild von dem Wert erhalten, den das Unternehmen für Aktionäre schaffen kann. Sorgfalt zahlt sich aus. Sam McBride hat zu diesem Bericht beigetragen. Disclosure: David Trainer und Sam McBride erhalten keine Entschädigung, um über eine bestimmte Aktie, Branche oder Thema zu schreiben.
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